AsiaNet 202012 （0236）

【広州（中国）2026年11月10日新華社＝共同通信JBN】このほど、CanSemi Technology Inc.（以下「CanSemi」）が深セン証券取引所ChiNext市場に正式に上場しました。これは、Wanlian Securitiesによる10年近い「忍耐資本」の投資が実を結んだことを意味します。2017年、Wanlian Securitiesの子会社であるWanlian Tianze Capital Investment Co., Ltd. が主導してYuxin Fundを設立、同ファンドはCanSemiの筆頭株主となり、同社を広州に誘致する上で極めて重要な役割を果たしました。その後、CanSemiは数々の重要なマイルストーンを達成してきました。同社は、ChiNext市場に導入された第3の上場基準に基づいて上場した初の企業であり、同基準の下で上場した初のウエハー製造企業でもあります。さらに、中国南部で初めて12インチウエハーの量産を実現したメーカーでもあります。

「Guangzhou’s First Chip（広州初のチップ）」とたたえられるこの企業の背後には、国有証券会社による10年にわたる継続的支援があります。中国が「新しい質の生産力」の発展を推進する中、Wanlian Securitiesをはじめとする金融機関は忍耐資本を活用して、企業がイノベーションの全過程を歩めるよう支援することで、金融セクターと技術革新を結ぶ重要な架け橋になっています。

広州で唯一の市属国有証券会社であるWanlian Securitiesは、子会社であるWanlian TianzeおよびWanlian Guangshengを通じ、今年6月末時点で計158件の株式投資プロジェクトに投資しており、投資総額は53億人民元を超えています。これらの投資先には、世界的なユニコーン企業4社、上場企業11社、国家レベルのSRDI（Specialized, Refined, Distinctive, Innovative）（専門的、洗練性、独自性、革新性）を備えた「Little Giant（小巨人）」企業42社が含まれています。158件のプロジェクトのうち88件は広州市内の案件であり、これらは広州の「12218」現代産業体系の発展を強力に支えるとともに、広東・香港・マカオ大湾区の全域における産業クラスターの高度化および強化に寄与しています。

CanSemiは、忍耐資本がどのように活用されているかを示す好例です。2017年にCanSemiが広州で設立されてから2026年10月に上場するまで、長期資本の投資は広東省が先端ウエハー製造のブレイクスルーを達成することを後押しし、同産業を「なにもない状態から形あるものに」しました。今年1月に同社は、総額252億元を投じる第4期プロジェクトを開始し、国際的に先進的な加工技術を備えたシリコンフォトニクス生産ラインの構築が進められています。CanSemiの上場を機に、チップ設計、半導体製造装置や材料分野の上流・下流企業が広州への進出を加速しています。有力企業を誘致することで産業チェーン全体を呼び込み、繁栄する産業エコシステムを育むという波及効果が、いまではますますはっきりとしてきています。

テクノロジー・バリューチェーンの他の重要な分野で事業を展開する企業にも、同様の長期的な支援が行われています。Wanlian Securitiesは、位置情報および姿勢推定技術を専門とする企業であるASENSINGを、6年間にわたって支援してきました。同社は2026年1月、香港証券取引所に上場申請を行いました。また、Wanlian Securitiesは遺伝子導入技術を手がけるYunzhou Biosciencesにも、2022年、2025年、2026年と継続的に投資し、同社が広州初となる世界的なバイオテクノロジーのユニコーン企業へと成長することに貢献してきました。同社が独自開発したプラスミドシステムのMiniVec（TM）は、すでに欧州特許を取得しています。

Wanlian Securitiesの考えによると、資本注入はあくまで出発点に過ぎません。同社は、株式投資、債券ファイナンス、IPOアドバイザリーサービスなどの多様な金融手法を駆使し、企業のライフサイクル全体にわたって支援を提供しています。同時に、同社はそれぞれ100億人民元規模のファンド3つからなるファンドポートフォリオを構築し、地域、産業、人材、資本の間の壁を取り払う取り組みを行いました。これにより、同社は個別の企業支援にとどまらず、産業エコシステム全体を体系的に育成する段階へと進んでいます。また、過去2年間、Wanlian Securitiesは投資主導型のアプローチを採用して広州へと企業を誘致し、Lvju TechnologyやLingdong Technologyなどの同市進出といった質の高いプロジェクトを後押ししてきました。2026年上半期だけでも、同社は新たに21件の技術・イノベーション関連プロジェクトに投資し、その投資総額は3億7700万人民元に達しました。

CanSemiが成功裏に上場を果たしたのは、忍耐資本による長期的なコミットメントがもたらした具体的な成果です。Wanlian Securitiesは、中国の資本市場を支える基本制度の整備が進み、長期資本の比率が高まるにつれて、より適切に規制され、透明性が高く、開放的で活力と強靭性を備えた資本市場が形成されると信じています。また、こうした市場環境はハードテック企業に、より予見可能な出口手段と、より安定した資金調達環境を提供すると考えています。中国の資本市場は質の高い発展という新たな段階に入りつつあり、質の高い経済発展における重要なエンジンとしての役割をますます強めています。

ソース：Wanlian Securities

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